信达证券在最新研报中指出，浆纸一体化为博汇纸业构建了成本护城河，使其盈利在逆势中依然稳健。前三季度归母净利润达0.97亿元，同比下滑20.0%；第三季度单季归母净利润为0.20亿元，同比降幅36.1%。面对第三季度终端需求疲软，公司依靠浆纸协同效应与产品结构升级，使收入与利润环比基本持平。当前纸浆价格上行，纸企成本压力预计在四季度持续显现，中小纸厂加速出清将助推纸价企稳回升，研报判断公司盈利有望逐步修复。机构预测2026至2028年归母净利润分别为1.3亿、2.0亿、3.5亿元，对应市盈率依次为46.3倍、29.8倍、17.6倍。
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